(DIARIOC, 09/10/2010)
Informe del Lic. Jorge Ingaramo, asesor económico de la Asociación Argentina de Girasol (ASAGIR).
La siembra en la Argentina
Las buenas condiciones de humedad facilitaron el comienzo de las siembras en el Centro, Oeste y Sudoeste de Buenos Aires. Para toda la provincia de la Pampa y el Sudoeste bonaerense ya estamos en la “ventana óptima” de siembra. Hay entusiasmo en La Pampa por las recientes precipitaciones que interrumpieron un prolongado déficit hídrico. En el Centro-Sur de Entre Ríos avanzan las tareas de cobertura. También está lloviendo bien en Chaco, Formosa y el Norte de Santa Fe, donde la implantación prácticamente ha concluido.
Con este panorama, las proyecciones de siembra, del último informe de la Bolsa de Cereales, alcanzan a MHas 1,62 (30.000 menos que las estimadas por Oil World), un 24,6% más que en la campaña pasada. Los buenos precios, las precipitaciones de septiembre, que favorecieron a zonas con prolongadas secas, y la relativa ventaja del cultivo en los “Años Niña”, mejoraron el humor de los productores.
Con los precios forward conocidos en los últimos días, los márgenes brutos por hectárea, para las cuatro principales regiones girasoleras de La Argentina, crecieron entre 74 y 103%, con respecto a los de la campaña pasada, para rindes normales y para campo propio.
Al 7 de octubre, se sembraron casi 374.000 hectáreas, un 23% de lo esperado por la Bolsa, con un avance interanual del 12,1%, con respecto a similar fecha de 2009 (recuérdese que el año pasado las lluvias llegaron muy tarde o, en el caso del NEA, no llegaron nunca).
Habrá probablemente 320.000 hectáreas más que el año pasado (24,6%), de las cuales casi la mitad reflejará la suba en las regiones NEA y Centro-Norte de Santa Fe (106 y 21,4%, respectivamente, de aumento o sea 128.000 y 30.000 hectáreas adicionales).
Considerando las tres principales zonas girasoleras, en conjunto (La Pampa y Oeste de Buenos Aires, Sudoeste y Sudeste de Buenos Aires), la mejora conjunta en la intención es de 118.000 hectáreas, o sea un 12,8% de suba. De más está decir que es muy baja la implantación en estas tres regiones, al día de la fecha.
El informe de octubre del USDA
El consumo mundial de aceites vegetales aumentará 4,9% en 2010/11, mientras que la producción lo hará al 4,6%. Los stocks finales caerán 11,6 %, teniendo en cuenta que el USDA (aparentemente, por ahora) sobreestima la producción argentina de girasol.
Continúa la imparable penetración comercial del aceite de palma, que hará que éste represente el 62,4 % de las ventas mundiales, cuando hace cinco años era 57%.
El consumo de aceite de girasol caerá 1,5 %. La producción se mantendrá estable, en torno a los MT 11,5 (o MT 11,2 si se corrige, según Oil World, o sea un 2,3% de baja).
La producción mundial de girasol (grano) subirá apenas 2,4% (de MT 30,37 a MT 31,1) y apenas 0,4% (de MT 30,37 a MT 30,5) si se corrige este informe USDA, en base a la estimación de Oil World. Nuestro país, según esta publicación aportaría MT 2,8, o sea el equivalente a MHas 1,65 cosechadas (unas 500.000 Tn adicionales, o sea 22% de mejora).
Si comparamos la producción mundial de girasol de 2009 con la esperada en 2011, se registra una caída de MT 2,58, atribuible en MT 1,55; 0,7 y 0,33 a Rusia, Ucrania y la Unión Europea, respectivamente. Es difícil medir el impacto de la seca: las bajas en la producción interanual son de 0,63; 0,2 y 0,13, respectivamente, lo que totaliza 960.000 toneladas de merma en relación a 2010 (MT 2,23 respecto a las primeras estimaciones de la actual campaña). Vale decir que nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, con una caída de casi 1 millón de toneladas, registran una baja del 4,8% interanual.
Se sabe que el mercado de nuestro aceite es uno de los más abiertos, medido por el ratio importaciones/consumo. Se comprarán MT 3,9 (1,1% de suba) o sea un 35,6% del consumo. La Unión Europea, con 6,2% de suba interanual, representará el 26,4% del total.
Los mercados
Luego de los anuncios de Bernanke (Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos) acerca de la intervención pasiva en los mercados monetarios para no abortar una eventual reactivación de la economía, el valor del Dólar, desde el 24 de agosto a la fecha, se depreció 10%, con respecto al Euro. La devaluación supera el 16%, si se toma en cuenta el peor momento de la crisis de la moneda única europea (hace exactamente cuatro meses).
La incertidumbre cambiaria induce fuertes cambios de portafolios. En los últimos cuatro meses, favorecieron al Euro y al oro, en detrimento de los Bonos y la moneda norteamericanos. Las commodities viven una fiesta de precios que, en algunos casos se expresan en valores record históricos si se sustrae de la comparación la “burbuja” de 2008. El barril de petróleo WTI superó nuevamente los U$S 80 y los precios de los aceites los U$S/tn 1200.
La comparación interanual de precios de aceites, promedio de septiembre revela subas del 38,2; 34,2; 23,2 y 21,0%, para los de girasol, palma, soja y canola, respectivamente. Nuestro aceite, que sufría descuentos en septiembre de 2009 de 5,6 y 4,4% en relación a los de canola y soja, respectivamente, el mes pasado recibió primas del 7,4 y 6,9%.
El cierre del 8/10 en Rotterdam, para octubre, es de U$S/tn 1220 y sube a 1250 para noviembre-diciembre. Las primas actuales, con respecto a canola y soja, son de 8,3 y 12,2%, respectivamente.
El Ministerio de Agricultura estableció valores FOB de U$S/tn 1100 y 1031 para los aceites de girasol y soja, respectivamente. Las subas en relación a un año atrás son de 48 y 32%, respectivamente.
El girasol disponible, en los puertos del Paraná y en Necochea, cotiza $/tn 1180, mientras que en Bahía Blanca registra $/tn 1175. Finalmente, en el MAT, la posición inmediata es de U$S/tn 280. Hay pocas operaciones futuro, a marzo, que marcan U$S/tn 317.
